A股迎重磅利好！转融资费率下调40BP，专家表示有利于合规资金进场！

记者 吴晓璐 见习记者 毛艺融

10月20日，股规资中国证券金融股份有限公司（简称“中证金融”）决定整体下调转融资费率40BP，迎重有利于合调整后各期限档次的磅利表示费率具体为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、好转28天期为2.50%、融资14天和7天期为2.60%。费率

图片来源：中证金融官网截图

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，下调下调转融资费率40BP，金进是股规资市场的利好信号，展现有关机构对市场的迎重有利于合呵护之心。具体降低转融资成本，磅利表示需要基于这一信号和其他因素的好转考虑下新开展的转融资数量。集腋成裘，融资会有部分资金在连续的费率政策利好信号下入场。

川财证券研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，下调此次下调转融资费率，一方面有助于证券公司以更低的成本从中证金融获得资金，这有利于合法合规的资金流入股市，参与股票市场投资，提高资本市场的流动性以及活跃度；另一方面有助于提高融资余额，券商业绩有望迎来提升。

此外，当日，经中国证监会同意，中证金融启动市场化转融资业务试点。此次转融资市场化改革，旨在提高资本市场资源配置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求。

曾三次下调转融资费率

A股均迎来一波上涨

对于此次下调转融资费率，中证金融表示，是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整，旨在满足证券公司低成本融资需求，促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。

谈及转融资费率下调，证券首席投资顾问何力对《证券日报》记者表示，“首先，转融资费率的下调，意味着中证金融借给证券公司融资费率降低，证券公司拿钱的成本降低了。证券公司也就有了针对投资者去降低融资利率的空间。传导下去，投资者的融资成本降低，有望提升投资者的投资欲望和热情。这对市场是显著的利好。”

记者从中证金融官网获悉，中证金融曾三次下调转融资费率。之后，A股均迎来一波上涨。

2014年8月15日，中国证券金融公司转融资业务费率下调80基点，182天期转融资费率从6.6%降至5.8%。

2016年3月10日，经中国证券金融公司业务决策委员会审议，决定自3月21日起将转融资各期限费率调整为182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。

2019年8月7日，中国证券金融股份有限公司公告称，决定自2019年8月8日起，整体下调转融资费率80BP，其中：182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

历史上三次下调转融资费率信息

图片来源：中证金融官网截图

三次下调转融资费率时点对应的上证指数图

图片来源：Wind资讯截图

满足证券公司差异化需求

引导资金合规入市

对于启动市场化转融资业务试点，中证金融表示，此次转融资市场化改革，旨在提高资本市场资源配置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求。

改革的核心是“灵活期限、竞价费率”。中证金融设置短（1-28天）、中（29-91天）、长（92-182天）三个期限区间，对应设置三档费率上下限。证券公司可以在1-182天的期限范围内自主确定资金使用期限，并在转融资费率上下限之间报价。转融通平台集中匹配达成竞价交易。当日申报、当日成交、当日资金可用。试点期间，中证金融选取一个期限区间试点竞价，证券公司试点期限区间内的资金需求通过参与市场化竞价得到实现，其余期限区间的资金需求，沿用现行交易方式。

何力表示，转融资市场化改革的重点，在于使得转融资期限更加灵活，转融资利率更为市场化。这样可以更好地满足券商融资业务的开展，也有利于引导资金合规地入市。

陈雳表示，当前的转融资业务交易方式期限不够灵活，费率调整也存在一定的滞后性，对于证券公司多样化、差异化的融资需求难以满足，中证金融启动市场化转融资业务试点，不仅能够满足证券公司多样化的融资需求，还能够提高市场资金配置效率。

“市场化转融资业务试点的启动，既展现了我国资本市场市场化进程的持续推进，也体现了监管层支持新资金入场和呵护证券市场的态度。”田利辉表示。

中证金融表示，下一步，将在中国证监会指导下，组织证券公司进行技术系统改造、测试和业务培训，发挥正向引导资金规范入市的积极作用。

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